■廖木興/制圖
車企二季度/半年財報解讀
近段時間，各大車企陸續(xù)公布了二季度財報或上半年財報。盡管上半年表象下整個行業(yè)依舊是價格戰(zhàn)內卷不斷、政策頻繁出臺、“出海”懸而未果，但從業(yè)績來看，車企們似乎沒有想象中那么糟糕。
縱覽國內外車企的財報，最大的亮點莫過于越來越多的車企證明了自己的營收能力，部分車企也賺得盆滿缽滿，但也有車企利潤腰斬，特別是合資板塊開始掉隊，新品牌又亟需資金輸血。這種業(yè)績分化加劇，已然成為汽車市場最真實的寫照。不過可以預見的是，汽車市場格局正在加快重塑，韌性也開始顯現，行業(yè)開始邁向降本增效新周期。
■新快報記者 張磊
傳統(tǒng)車企
整體營收向好，但仍需繼續(xù)應對市場變革
截至目前，比亞迪、長城汽車、吉利汽車、東風集團、長安汽車、廣汽集團等相繼披露了2023年上半年營收和凈利潤情況，絕大部分車企實現營收增長。
在上述幾家車企的半年報中，最亮眼的無疑是比亞迪。據其半年報顯示，2023年上半年，比亞迪實現營收2601.24億元，同比增加72.72%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤109.54億元，同比漲幅高達兩倍左右。
比亞迪利潤大漲，與其持續(xù)向好的汽車市場表現緊密相關。數據顯示，2023年上半年比亞迪銷量為125.56萬輛，同比增長94.25%，其中純電動車和插電混動車型銷量分別為61.68萬輛和63.14萬輛，同比增長都近一倍。
此外，上汽集團今年上半年營業(yè)收入達到3164.10億元，而廣汽集團依靠新能源板塊攀升，上半年實現營收619.11億元，同比增長近三成。再看吉利汽車和長安汽車，其中，吉利汽車實現營收731.8億元，同比增長25.8%；長安汽車實現營收654.92億元，同比增長15.76%。
值得注意的是，除了營收向好之外，“利潤驟降”也成為部分集團及品牌車企上半年遇到的共同難題。關于利潤下降，多家車企把矛頭指向了合資和自主品牌份額的變化以及新能源轉型的投入。
早在業(yè)績預告階段，東風集團就預計2023年上半年歸母凈利潤同比下降75%-80%。對此，東風集團認為，新能源轉型投入加大、行業(yè)合資非豪華乘用車品牌市場份額持續(xù)下滑等原因導致了利潤銳減。其中，東風日產與東風本田兩大銷售主力的銷量下滑，對東風公司基本盤造成了一定影響。
對于上半年凈利潤大幅下滑超七成的長城汽車，則在公告中稱，虧損原因是公司深化向新能源及智能化轉型，產品結構調整，并對新產品上市，加大品牌及渠道建設投入所致。
不得不提的是，就連上半年凈利潤同比增長達三成以上的長安汽車，也在半年報中指出，阿維塔科技受2023年第一款高端產品處于導入初期和行業(yè)價格戰(zhàn)影響，銷量未達預期，同時仍處于戰(zhàn)略投入期，資源投入較多，導致利潤同比虧損加大；長安福特汽車有限公司受燃油車市場萎縮及新能源車發(fā)展不及預期影響，銷量同比下降，影響凈利潤同比下降。
不過整體來看，頭部傳統(tǒng)車企在市場上表現出很強的韌性，憑借多產品線布局和爬升的市場表現，從而帶動了品牌收益上升。目前，新能源汽車行業(yè)也完成從政策導向到市場導向的過渡，傳統(tǒng)車企孵化出的新能源品牌仍然處于虧損狀態(tài)，也映射出尚未形成能夠代替此前合資品牌“利潤奶?！钡哪芰?，需要繼續(xù)應對市場變革。
今年成都車展前后，東風和長安兩大汽車集團分別發(fā)布東風納米和長安啟源兩大品牌，東風納米聚焦于入門級新能源車市場，長安啟源則定位深藍和阿維塔中間的中高端市場。這是繼兩年前傳統(tǒng)車企扎堆孵化新品牌后發(fā)起的又一波新攻勢，也足以看出傳統(tǒng)車企搶占細分市場、尋求更多利潤點的決心。
新勢力
分化加劇，蔚小理各有挑戰(zhàn)
9月伊始，三家造車新勢力一如既往地公布了二季度成績單。具體來看，今年二季度，只有理想汽車實現了營收方面的同比增長，理想二季度營收達到286.5億元，同比增長228.1%，而蔚來和小鵬則分別為87.72億元和50.6億元，同比分別下滑14.8%和31.9%。
財報上的巨大差異也顯現在銷量上。市場終端層面，理想二季度共交付車輛8.65萬輛，同比增長201.6%，蔚來和小鵬在同期分別交付2.35萬輛和2.32萬輛，分別同比下滑6.1%和32.6%?？梢钥闯?，今年以來理想的銷量一路高歌猛進，二季度總交付量達到蔚來、小鵬二者同期交付總量的兩倍，而蔚來和小鵬因為產品周期切換及市場營銷原因，銷量仍處在爬坡中。
此外，三家造車新勢力中，目前只有理想實現了盈利。財報顯示，理想二季度汽車毛利率達21.8%，實現凈利潤23.1億元，相較去年實現扭虧為盈；蔚來二季度汽車毛利率為6.2%，虧損同比擴大119.6%至60.56億元；小鵬二季度汽車毛利率為-8.6%，虧損同比擴大3.7%至28億元。
實際上，盡管蔚小理三家在營收和交付層面開始顯現一定差距，但三家也都在根據行業(yè)情況進行產品和營銷調整，三方排位戰(zhàn)還未分出最終勝負，各自面臨的挑戰(zhàn)也都需要迫切解決。其中，市場領跑的理想，目前在產能維度還有一定壓力。李想此前在社交媒體上表示，第三季度產能是理想汽車唯一的瓶頸，且在本季度無解。在今年第二季度財報電話會上，李想也表示目前由于受到供應商供給影響，產能陷入瓶頸。據了解，理想汽車年初制定的目標是年交付36萬輛，之后下調到了30萬輛。
近兩月交付回暖的蔚來，現階段考慮更多的問題是如何加大銷售能力建設，以匹配多款車型的高質量交付。李斌在第二季度財報電話會上透露，從7月份開始，蔚來更積極地拓展用戶觸點和銷售渠道，并進一步擴充全國的銷售團隊，推動銷量的增長。在銷售能力建設方面，蔚來的目標是達到每月3萬臺銷能，并計劃在9月底完成這項銷能的建設。此外，蔚來也會從渠道下沉、組織架構調整等多方面同步提升銷售能力。
同樣的，小鵬的首要挑戰(zhàn)也是銷量爬坡，并且在扶搖架構上推出更多爆款車型刺激終端。小鵬的重要車型小鵬G6在6月開始交付，但目前未展現出真正銷量潛力。何小鵬在第二季度的財報電話會議上坦言，G6產能爬坡的不足是因為MAX版本相關零部件準備不充分。目前，公司正在和供應商一起全力提升G6特別是MAX版本的產能，預計9月G6車型的交付量將會顯著提升，帶動公司月交付突破1.5萬。
從三家給出的銷量指引來看，理想預計其三季度交付車輛10萬-10.3萬輛，蔚來為5.5萬-5.7萬輛之間，小鵬則為3.9萬-4.1萬輛。對此，汽車行業(yè)分析師張翔分析認為，整體來看三家新勢力的勢頭仍是向好，從二季度各個維度對比來看，理想成為老大哥的趨勢在加劇，但從各家的動作和趨勢來看，蔚來和小鵬也正在迎頭趕上。
豪華品牌
奔馳最賺錢 寶馬銷量最好
如何快速實現電氣化 轉型是必答題
隨著寶馬2023年上半年財報的發(fā)布，傳統(tǒng)豪華品牌第一梯隊奔馳、寶馬、奧迪也都全部交出了上半年成績單。從上半年業(yè)績來看，豪華車企三巨頭的表現也各不相同。
營收方面，今年上半年奔馳、寶馬、奧迪分別為757.6億歐元、740.7億歐元和341.7億歐元，同比分別增長6.0%、12.4%和14.4%。利潤方面，今年上半年奔馳、寶馬、奧迪凈利潤分別為104.9億歐元、66.2億歐元和34.7億歐元，僅有奔馳實現同比正增長，而寶馬和奧迪則分別大幅下滑五成和三成。
對于利潤腰斬，寶馬汽車集團表示，主要是由于合并華晨寶馬導致稅率較往年更高，而較高的材料和制造成本也影響了上半年的業(yè)績。據了解，2022年2月，寶馬集團斥資37億歐元收購華晨寶馬25%股權，持股比例由50%增至75%。奧迪方面則表示，主要受原材料套期保值帶來的負面影響，導致了約11億歐元的減值；此外受稅后利潤減少、增加庫存、投資新車型等因素影響，集團凈現金流也減少至18.82億歐元。
從銷量層面上看，寶馬依然穩(wěn)坐三家豪華車企銷冠，全球銷量達到121.5萬輛，同比增長4.7%；奔馳位列第二，全球銷量達到101.9萬輛，同比增長5%；奧迪全球銷量為90.7萬輛，同比增長達到15.5%。同時，BBA的銷量增長表現也是受益于國內豪華車市場。乘聯(lián)會數據顯示，今年上半年，國內豪華車市場累計零售銷量為141.41萬輛，同比增長11.8%，增速跑贏大盤。
張翔指出，德系豪華汽車三巨頭正面臨著來自特斯拉、理想、蔚來等多方勢力的挑戰(zhàn)，只有業(yè)績的持續(xù)增長才可為其帶來充沛的現金流去應對轉型。如何利用多年來所構建的產業(yè)鏈與供應鏈優(yōu)勢，降低制造成本，提高利潤率，快速實現向電氣化轉型與戰(zhàn)略調整，是留給奔馳、寶馬和奧迪的必答題。
（責任編輯：梁艷）
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